Nvidia dosáhla rekordních příjmů, ale potenciál AI růstu je stále před námi

Nvidia je na vzestupu, a ani dvojnásobný růst jejího podnikání by nemusel být překvapením. Tento gigant v oblasti čipů pro umělou inteligenci uzavřel další rekordní čtvrtletí a ukazuje, že investice do AI infrastruktury po celém světě ještě nejsou u konce.

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2027 vykázala společnost příjmy ve výši 96,2 miliardy dolarů, což je nárůst o 106 % oproti minulému roku. Tržní analytici přitom očekávali mírnější růst. Upravený zisk na akcii dosáhl 2,22 dolaru, čímž překonal očekávání, která činila 2,09 dolaru.

Překonání odhadů už ale u Nvidie není to nejdůležitější. Podstatný je původ růstu a otázka, jak dlouho si firma tento trend udrží.

$NVDA (Nvidia) #earnings are out: pic.twitter.com/zOLAMFz8UX

— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) August 26, 2026

Dominance datových center

Datová centra jsou hlavním tahounem Nvidie. S příjmy ve výši 89 miliard dolarů zaznamenala meziroční růst o 117 %. Tento segment tvoří více než 90 % celkového podnikání společnosti.

Ostatní oblasti jsou ve srovnání s datovými centry téměř marginální. Segment Edge Computing, zahrnující osobní počítače, robotiku a automobilovou technologii, dosáhl tržeb 7,2 miliardy dolarů, což je růst o 27 %.

Během posledních let prošla Nvidia výraznou transformací. Zatímco před dvěma lety činil její čtvrtletní obrat kolem 30 miliard dolarů, nyní se blíží k hranici sta miliard. Růst už nespoléhá na jedinou generaci čipů. Nvidia oznámila, že platforma Vera Rubin je nyní v plné produkci a systémy fungují u partnerů jako CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure a Nebius.

Jensen Huang declared a "golden age" of AI labs scaling in parallel.

Huang points to Nvidia's new Vera Rubin architecture to power the next wave of global demand. 🌎 https://t.co/3h3xK0dApi pic.twitter.com/BfHQ2POzMK

— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 26, 2026

Ziskovost v dobách investiční horečky

Nvidia nevyniká jen růstem, ale také ziskovostí. Čistý zisk z kvartálních příjmů činil 59,7 miliardy dolarů, což znamená nárůst o 126 %. Výsledná ziskovost je následující:

Čistá zisková marže dosáhla přibližně 62 %
Hrubá marže setrvala na úrovni 75 %

Kapitálové výdaje Nvidie jsou poměrně nízké vzhledem k objemu jejího byznysu. Za poslední čtvrtletí společnost investovala do majetku a technologií kolem 2,7 miliardy dolarů, což je nárůst o 41 % ve srovnání s předchozím rokem. Největší příjmy plynou od velkých poskytovatelů cloudových služeb. Nvidia nyní rozděluje datová centra do dvou kategorií. Segment Hyperscale, zahrnující obří veřejné cloudy, přinesl 48,7 miliardy dolarů.

Druhá skupina nazvaná ACIE, zaměřená na AI cloudy a průmyslové zákazníky, vygenerovala 40,3 miliardy dolarů. Hyperscale i nadále tvoří větší část datového obchodu, což může být varovné, protože případné snížení výdajů ze strany těchto velkých firem by mohlo výrazně ovlivnit růst Nvidie.

Nvidia $NVDA Q2’27 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $96.2B (Est. $92.2B) 🟢; +106% YoY
🔹 Adj. EPS: $2.22 (Est. $2.10) 🟢; +120% YoY
🔹 Data Center: $89.0B (Est. $85.8B) 🟢; +117% YoY
🔹 Adj Gross Margin: 75.0% (Est. 75%) 🟡; +250 bps YoY

Q3 Guide:
🔹 Revenue: $108.0B +/- 2%… pic.twitter.com/zVimcTYVot

— Wall St Engine (@wallstengine) August 26, 2026

Ambiciózní výhled pro budoucnost

Nvidia oznámila, že v aktuálním čtvrtletí očekává tržby ve výši 108 miliard dolarů, což je o 4 miliardy více, než předpovídal Wall Street.

Pozoruhodné na této prognóze je, že do ní Nvidia nezahrnuje žádné příjmy z prodeje výpočetních čipů pro datová centra v Číně. I bez plného návratu na čínský trh očekává překročení hranice sta miliard dolarů.

Po oznámení výsledků se akcie pohybovaly nestabilně, s mírnou ztrátou 2 %, ale trend se obrátil a před otevřením trhu rostou o 4 %. Tento scénář je pro Nvidii typický, jelikož samotné překonání analytických odhadů investorům nestačí.

Aktuální výsledky však nepotvrzují obavy z brzdění růstu. Otázka nyní zní, jak dlouho může svět vstřebávat desítky miliard dolarů investovaných do výpočetní infrastruktury kvartál co kvartál.