Burry upozorňuje na možné opakování krize z roku 1987

Odborník z filmu Big Short znovu varuje

Známý investor Michael Burry, který byl inspirován filmem Big Short, nezměnil svůj skeptický postoj ani poté, co index S&P 500 dosáhl nového maxima. Na platformě Substack varoval: „Domnívám se, že jsme možná na prahu výrazného vrcholu a že může následovat rychlý pád podobný tomu z roku 1987, i když aktuální maxima S&P 500 mohou na trh přivést další investory.“

Výrazný propad v roce 1987, který vešel do historie jako Černé pondělí, kdy trh v jediný den poklesl o více než dvadsať percent, je pro něj varovným signálem. Burry tedy předpovídá rychlé a prudké srážení, nikoli pozvolné ochlazení. Přestože spoléhá na strategii spekulace na pokles, uvádí: „Takový postup není pro každého. Musím sázet na pokles, ale většina by to dělat neměla.“

Aktuální tržní trendy

Navzdory Burryho varování trhy nadále rostou. Ve stejný den, kdy varoval, index S&P 500 vzrostl o 1,9 % a dosáhl nového rekordu poprvé od června. Technologický index Nasdaq Composite posílil o 2,7 %.

Růstový trend se nezastavil. V pátek 7. srpna uzavřel S&P 500 na dalším rekordu s hodnotou 7 757,64 bodu. Nasdaq skončil na 26 690,62 bodu a Dow Jones na 54 036,93 bodu. Týdenní růst o 3,6 % byl nejsilnější od dubna.

Za optimismem stojí výsledky firem z indexu S&P 500, které vykázaly růst zisků o padesát procent, přičemž 85 % z nich překonalo odhady. Trhy podpořily také klesající ceny ropy a nečekané snížení počtu pracovních míst v USA, což naznačilo, že Fed možná nebude zvyšovat úrokové sazby.

Burryho sázky na pokles

Burry investuje proti růstu řady známých firem, včetně iShares Semiconductor ETF (SOXX) a akcií společností jako Micron, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla a Applied Materials.

Sám uvádí, že sázky proti Nvidii jsou jediné, které nejsou ziskové. Pokud by se však situace změnila a hrozily mu větší ztráty, je připraven pozice uzavřít.

Výběr firem je zajímavý. Například Caterpillar, výrobce stavebních strojů, těží z boomu datových center a od začátku roku její akcie vzrostly téměř o 78 %. Burry spekuluje, zda je cena akcií adekvátně zohledněná budoucí poptávkou po umělé inteligenci.

Rizika spojená s růstem

Burry zdůrazňuje, že problém nespočívá v potenciálu umělé inteligence, ale v tom, jak se její expanze financuje. Přirovnává to k americkým zlatým horečkám, kdy vznikala města u nalezišť, která se po vyčerpání zlata změnila v opuštěné oblasti. Podle něj by se něco podobného mohlo stát společnostem jako Palantir a Nvidia.

Další jeho argument je založen na současném stavu trhu. Během nízké volatility si fondy půjčují více a nakupují, což vede k růstu, ale stejný mechanismus funguje i opačně. Pokud by volatilita vzrostla, fondy by byly nuceny prodávat, což by vedlo k rychlému propadu. Burry rovněž upozorňuje, že poskytovatelé datových center podceňují amortizaci svých čipů a serverů, což by mohlo zkreslovat jejich finanční výsledky.

Závěrečné úvahy

Burry je známý svou schopností předvídat krize, jako byla hypoteční krize. Zároveň však často varuje dopředu a někdy příliš brzy. Jeho doporučení, že většina by se měla vyvarovat sázek na pokles, je možná nejužitečnějším radou.

V současnosti trhy nadále rostou a investoři jsou optimističtí. Pravdu ukáže až čas a první vážnější otřes na trzích.

Upozornění: Tento text nepředstavuje investiční doporučení.

TIP na článek: Profil společnosti Nvidia a návod jak koupit její akcie