Rekordní tržby navzdory klesající valuaci
Nvidia se nyní nachází v situaci, která se může zdát paradoxní. Cena jejích akcií je aktuálně na úrovni nízkého ocenění, podobně jako v době, kdy byla vnímána především jako výrobce čipů pro herní odvětví a těžbu kryptoměn.
Podle dat od Yahoo Finance AlphaSpace klesl předpokládaný poměr ceny k zisku (P/E) pro nadcházejících dvanáct měsíců na 22,22-násobek. Takto nízké ocenění bylo zaznamenáno naposledy v červnu 2019, kdy tento ukazatel činil 22,47-násobek.
Analytici z Bank of America dokonce naznačují, že P/E by mohlo být na úrovni 18-násobku budoucích zisků, což je méně než aktuální 21-násobek u indexu S&P 500.
Navzdory těmto číslům je společnost ve vynikající formě. Nvidia v uplynulém fiskálním roce 2026 vykázala tržby ve výši 215,9 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 65 %. Pro srovnání, v roce 2019 byly tržby pouze 11,7 miliardy. Očekává se, že pro aktuální fiskální rok budou tržby činit 392,7 miliardy dolarů.
Je zajímavé, že konkurenti jsou oceněni výrazně výše. AMD je na 73,53-násobku budoucích zisků při očekávaných tržbách 34,6 miliardy dolarů v roce 2025, zatímco Intel dokonce na 136,99-násobku s tržbami 52,9 miliardy.
Investiční fondy a jejich nový směr
Přestože Nvidia v poslední době ztratila kolem bilionu dolarů tržní hodnoty, stále zůstává jedním z nejcennějších hráčů na trhu. Od svého vrcholu 14. května její akcie klesly o zhruba 16 %. Investiční fondy se přitom neodvrátily od technologie, ale spíše změnily směr.
Novým cílem investorů se staly společnosti vyrábějící paměťové a úložné čipy. Akcie společnosti Micron vzrostly za posledních dvanáct měsíců o úžasných 639 %, zatímco Sandisk dosáhl růstu přes 3400 %.
Analytik Vivek Arya z Bank of America vyjmenovává čtyři hlavní tržní obavy: tlak na hrubou marži kvůli drahým pamětím, konkurenci v podobě zákaznických čipů ASIC, přeplněné pozice investorů a neefektivní využití hotovosti. Přesto Arya nadále doporučuje akcie koupit, jelikož věří, že aktuální ocenění představuje neodůvodněný pesimismus.
Podobně optimistická je i Jessica Inskip ze StockBrokers.com, která označila současnou situaci za ideální příležitost pro investici, díky silné pozici Nvidie v oblasti umělé inteligence.
Přes 95 % analytiků na Wall Street doporučuje akcii ke koupi nebo jako silnou koupi, a letos nebylo ani jediné snížení hodnocení.
Otázka pro investory však zůstává: je trh v přehodnocení Nvidie přesný, nebo máme před sebou největší šanci posledních sedmi let?
Text slouží pouze pro informační účely a není investičním doporučením. Investování do akcií nese riziko ztráty kapitálu.
TIP na článek: Profil společnosti Nvidia a návod jak koupit její akcie
Profil společnosti Nvidia (NVDA) – Návod JAK KOUPIT její akce
Top brokeři
