V novém dokumentu publikovaném Bankou pro mezinárodní zúčtování (BIS), která je často nazývána „centrální banka centrálních bank„, byla upozorněna na potenciální rizika spojená s investicemi do umělé inteligence.
Ve své výroční zprávě, zveřejněné v neděli 28. června 2026, varovala BIS, že prudký rozvoj v oblasti umělé inteligence se stále více spoléhá na půjčky. Pokud dojde k poklesu optimismu mezi investory, může tento sektor zažít problémy, které by se mohly přelít do celého finančního systému.
Riziko investic ve výši bilionu dolarů
Ve své zprávě BIS zdůrazňuje, že pětice největších technologických společností, známých jako hyperscalery, plánuje v letech 2025 až 2026 vynaložit přes bilion dolarů na infrastrukturu související s umělou inteligencí, jako jsou datová centra a čipy.
Tyto investice ale převyšují jejich aktuální zisky a volný peněžní tok, což znamená, že se tyto firmy musí spolehnout na úvěry a tím zvýšit svůj dluh. Konkrétní výdaje zahrnují například investici Amazonu ve výši 200 miliard dolarů, Microsoftu zhruba 190 miliard a Google na úrovni 180 miliard.
Dluhové financování v soukromém sektoru
Znepokojení budí hlavně zdroje těchto půjček. Ve zprávě BIS Bulletin č. 120 se uvádí, že v roce 2025 poskytly soukromé úvěrové fondy více než 40 miliard dolarů firmám v oblasti umělé inteligence. Tato částka je výrazně vyšší než zhruba 3 miliardy dolarů z roku 2010.
Mnoho z těchto půjček poskytují méně regulované entity, jako jsou hedžové fondy, které mohou být nestabilní. Navíc se situace komplikovala tzv. kruhovým financováním, což zahrnuje složité finanční dohody propojující akcie, dluhy a kontrakty mezi dodavateli a odběrateli.
Ekonomické a historické kontexty
Ve Spojených státech dosáhla inflace v květnu trojletého maxima 4,2 %, což snižuje prostor pro zásahy centrální banky. Pokud by úrokové sazby musely být zvýšeny, aby zkrotily inflaci, mohlo by to destabilizovat bublinu umělé inteligence a způsobit pokles hodnoty aktiv.
Tato situace je srovnávána s předchozími historickými bublinami, jako byla železniční mánie v 19. století, elektrifikace ve 20. letech nebo dotcom bublina na konci 90. let. Ve všech případech technologie přilákala více kapitálu, než byla schopna reálně vydělat, což vedlo k ekonomickému poklesu.
Vzhledem k tomu, že mnoho technologických firem má stále rostoucí dluh, varuje BIS, že náhlý pokles důvěry v AI by mohl mít vážné důsledky pro globální ekonomiku. Tento článek je pouze informativní a neznamená investiční radu. Investování v oblasti technologií je riskantní a každý by měl provést vlastní analýzu před jakýmkoli rozhodnutím.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
