Nejistota na Wall Street dosahuje nevídaných výšin. Analytici z The Kobeissi Letter hlásí, že podíl krátkých prodejů — známý jako short interest — u „průměrných akcií v indexu S&P 500“ se vyšplhal na 3,0 % z celkové tržní kapitalizace. To je nejvíce od roku 2012.
,,Je to DVOJNÁSOBEK hodnot, které jsme viděli během pandemie v roce 2020,“ uvedl Kobeissi Letter.
Short interest on US stocks is at multi-year highs:
Short interest in the median S&P 500 stock is up to 3.0% of market cap, the highest since 2012.
This is DOUBLE the levels seen during the 2020 pandemic.
By comparison, at the peak of the 2008 Financial Crisis, short interest… pic.twitter.com/ZTJ4Jb47bn
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) May 25, 2026
Pro srovnání, během roku 2020, kdy pandemie způsobila rychlý kolaps trhů, se tato hodnota pohybovala jen kolem 1,5%. Současné úrovně tak dvojnásobně překonávají krizové dno.
Dopad historie na současnou situaci
Když se podíváme zpět, můžeme lépe pochopit význam těchto čísel. V roce 2008, během finanční krize, dosáhl short interest průměrných akcií S&P 500 hodnoty 3,8 %. Aktuální statistiky dokonce překonávají úrovně z období po pádu dot-com bubliny začátkem století.
Nejintenzivněji shortované akcie v indexu, kde podíl dosáhl 8,0 % tržní kapitalizace, signalizují maximální hodnoty od roku 2018. Tyto akcie mohou být velmi citlivé na rychlé změny, protože při náhlém růstu cen mohou investoři zaměření na krátký prodej rychle ukončit své pozice, což může způsobit známý short squeeze.
Short squeeze: Riziko či příležitost?
K krátkým stlačením dochází, když hromadění krátkých pozic narazí na nečekanou pozitivní událost, což přinutí prodejce nakrátko rychle koupit, aby minimalizovali ztráty. Tento jev může vést k dramatickému růstu cen, jak jsme viděli v roce 2021 u GameStop.
The Kobeissi Letter přemýšlí nad otázkou: „Je trh připraven na další short squeeze?“ Samotná vysoká úroveň krátkých prodejů nemusí předpovídat růst, neboť medvědí nálada může být podpořena reálnými ekonomickými riziky. Přesto, kombinace vysokého podílu short interest, stabilizace makroekonomických ukazatelů a případných pozitivních impulsů (jako třeba zmírnění obchodních napětí mezi USA a Čínou) by mohla povzbudit růst akciového trhu.
Co nás čeká?
Současná data kreslí zajímavý obrázek: investoři spekulují na pokles amerických akcií více než kdy jindy za posledních deset let. V některých ohledech dokonce víc než před finanční krizí v roce 2008. Zda tento trend poukazuje na skutečné hrozby nebo signalizuje možnost růstu, ukáže čas. Jedno je však jisté — trhy jsou momentálně velmi napjaté a prostor pro prudké pohyby, ať už směrem nahoru nebo dolů, je větší než v minulosti.
Tento článek je určen pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční doporučení.
TIP na článek: Návod jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
