Hrozící potíže bank v USA
Americké bankovní a finanční akcie jsou v ohrožení, nachází se těsně nad klíčovými technickými úrovněmi podpory. Pokud by se tyto úrovně prolomily, hrozí spuštění výrazných výprodejů na trhu, jak upozorňuje Yahoo Finance. V posledním týdnu KBW Bank Index zaznamenal pokles přibližně o 4,5%, což je mnohem více než pokles indexu S&P 500, který klesl o 2,9% ve stejném období.
Problémy vznikají kvůli zhoršujícím se úvěrovým podmínkám a očekávanému zachování vyšších úrokových sazeb Federálním rezervním systémem déle, než se předpokládalo. Scénář, že sazby zůstanou vyšší déle, než trh očekával, podkopává růstový příběh bank založený na uvolňování měnové politiky a zvýšení poptávky po úvěrech.
Podle CME Fed Watch trhy nyní dávají prosincovému snížení sazeb pouze 49% šanci, zatímco před měsícem to bylo přes 90%.
Kritická situace pro KBE a vliv na S&P 500
Fond obchodovaný na burze State Street SPDR S&P Bank ETF (KBE) testuje úroveň kolem 55 dolarů, kterou analytici považují za klíčovou zónu podpory. Od září fond ztratil téměř 10% své hodnoty a pohyboval se pod 56 dolary, což by mohlo znamenat další pokles ve finančním sektoru.
Matt Maley, hlavní stratég společnosti Miller Tabak + Co., varuje, že pokud bankovní akcie v následujících dvou týdnech klesnou více, vyšlou varovný signál, který naznačí problémy v akciovém trhu, protože očekávání byla vysoká kvůli předpokládaným rychlým snížením sazeb.
Úvěrové napětí u Capital One a American Express
Zhoršující se úvěrové ukazatele v portfoliích kreditních karet v USA jsou nyní klíčovým faktorem. Capital One Financial Corp. ohlásila nárůst čistých odpisů na 4,77% za poslední měsíc, což je o 42 bazických bodů více než předchozí měsíc. Stejný trend je viditelný u American Express, kde míra odpisů stoupla o 30 bazických bodů na 2,2%.
To vše naznačuje, že američtí spotřebitelé mají stále větší problémy udržet krok s růstem nákladů na dluhy při stále vysokých úrokových sazbách.
Další obavy přicházejí z oblasti alternativního financování, konkrétně ze segmentu soukromého úvěrování. Akcie správce alternativních aktiv Blue Owl Capital Inc. klesly o téměř 5,8% poté, co omezili možnost výběru kapitálu z jednoho svého fondu.
Jeffrey Gundlach, známý jako „král dluhopisů“, poukazuje na to, že soukromé úvěrování může být potenciálním spouštěčem nové finanční krize.
Impulzy pro investory na závěr roku
Finanční sektor je často považován za ukazatel ekonomického zdraví, což znamená, že slabé bankovní akcie mohou signalizovat rostoucí systémové riziko. Případné prolomení klíčových úrovní na finančních indexech a ETF by mohlo vést k větší volatilitě a přesunu kapitálu do bezpečnějších aktiv, jako jsou státní dluhopisy.
Maley upozorňuje, že dosavadní „jednorázové“ problémy finančních společností by se mohly rozšířit na širší sektorový problém, což by mohlo vést k výraznější korekci nejen bankovních akcií, ale i indexu S&P 500.
Na konci roku bude důležité sledovat stabilizaci úvěrových ztrát a případné náznaky Fedu o možném uvolňování politiky. Investoři by měli věnovat pozornost čtvrtletním výsledkům bank a vývoji na trhu soukromých úvěrů, které mohou odhalit problémy dříve než tradiční bankovní bilance.
TIP na článek: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
