V pondělí v Londýně vyjádřil guvernér Fedu Christopher Waller svou podporu dalšímu snížení úrokových sazeb v prosinci, což zdůvodnil pokračujícím oslabením pracovního trhu jako pádným argumentem pro uvolnění měnové politiky.
Federal Reserve Governor Christopher Waller says the central bank should lower interest rates when policymakers meet in December, citing a weak labor market and monetary policy that is hurting low- and middle-income consumers https://t.co/XhoVqPkLdD pic.twitter.com/FgzeFeLE4V
— Bloomberg TV (@BloombergTV) November 17, 2025
„Nemám obavy ze zrychlení inflace nebo výrazného nárůstu inflačních očekávání. Zaměřuji se na pracovní trh,“ uvedl Waller na konferenci pořádané Radou pro mezinárodní vztahy. Podle něj by prosinové snížení o čtvrt procentního bodu mohlo poskytnout potřebnou ochranu proti dalšímu zhoršení situace na trhu práce a zároveň přiblížit politiku k neutrální úrovni.
Neshody uvnitř Fedu a tržní očekávání
Wallerovy názory podporují skupinu uvnitř Fedu, která se kloní k dalšímu snižování sazeb po předchozích krocích ze září a října 2025. Proti nim se staví někteří regionální prezidenti, včetně bostonské zástupkyně Susan Collinsové, kteří tvrdí, že inflace, která mírně překračuje 2% cíl, představuje „vysokou bariéru“ pro další uvolňování. Týden předtím také Raphael Bostic z Atlanty vyjádřil jistou obezřetnost.
Překvapení od Fedu: Možná přestávka v snižování úrokových sazeb
Viceguvernér Philip Jefferson situaci popsal jako „čas na pečlivé rozhodování“, což dokládá nejednotnost v pohledu centrální banky před zasedáním FOMC 9.–10. prosince.
Momentálně trh předpokládá zhruba 46% pravděpodobnost dalšího čtvrtinového snížení sazeb, zatímco před měsícem to bylo 93% a před týdnem 62%. Analytici varují, že nedávný vládní „shutdown“ zkomplikoval Fedu přístup ke klíčovým statistikám trhu práce a inflace, což může ovlivnit jeho prosincové rozhodování.
Powellův zdrženlivý přístup
Předseda Jerome Powell nedávno zopakoval výraz „řízení rizik“, což svědčí o tom, že Fed zvažuje své kroky s ohledem na širší dopady na ekonomiku. Předpokládá se, že v prosinci budou klíčovými faktory zaměstnanost a spotřebitelská poptávka.
Aktuální data z privátních měření, jako je ADP a Conference Board, indikují stagnující nábor pracovníků a klesající důvěru spotřebitelů. Podle Wallera to znamená, že „restriktivní měnová politika začíná tlačit zejména na nižší a střední příjmové skupiny“.
TIP na článek: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
