Američtí investoři do akcií si zachovávají pevné nervy. Navzdory přetrvávajícímu obchodnímu napětí, náznakům zpomalujícího se globálního růstu a stále vyšším oceněním se index S&P 500 nadále šplhá k novým maximům.
Tento významný americký index má za sebou úctyhodnou sérii, kdy během 108 obchodních dní nedošlo k poklesu o více než 2 %, což je nejdelší období svého druhu od července 2024. Více než pět měsíců navíc uplynulo bez dvou po sobě jdoucích poklesů alespoň o 1 %.
Ovšem s opatrností je třeba počítat. Rizika jako proměnlivá inflace a zpomalení na americkém trhu práce stále přetrvávají. Tyto obavy byly patrné, když index S&P 500 mírně klesl poté, co předseda Fedu, Jerome Powell, uvedl, že cesta ke snižování úrokových sazeb bude pravděpodobně složitá.
Přesto investoři nevzdávají svůj optimismus, očekávají totiž snížení úrokových sazeb do roku 2025, a to o téměř půl procentního bodu.
🔴 Is the market overdue for a CORRECTION?
The S&P 500 has gone 108 trading sessions without at least a 2% drop, the second-longest streak since the 2020 CRISIS.
It has also seen 37 days without at least a 1% decline, the longest stretch in over a year.
Time for volatility. pic.twitter.com/Y2nygjK17Y
— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) September 25, 2025
Co stojí za rostoucí energií?
Jak je možné, že je nálada na trhu stále tak pozitivní? Růst stále vykazuje málo známek ustupování. Investiční manažeři nasměrovali do amerických akcií téměř 58 miliard dolarů za týden do 17. září, což představuje největší letošní příliv.
Index S&P 500 také vzpírá zářijové pověsti jakožto nejhoršího měsíce pro akciové výnosy. Jedním z klíčových faktorů je jev známý jako krátká stlačování (short squeeze). Koš nejvíce shortovaných akcií skupiny Goldman Sachs tento měsíc prudce vzrostl o 14 %, což značně předčilo 3% zisk indexu S&P 500.
Wall Streetový index strachu, index volatility Cboe (VIX), zůstává hluboko pod desetiletým průměrem a důležitou hladinou 20, což naznačuje klid investorů.
(Tweet: VIX indikátor po dubnové panice významně poklesl)
Volatility implied ahead for the stock market, breaking above this might signal an aggressive move in the equity market…. pic.twitter.com/bhd4bARbNc
— Ahmed Sha’ban (@AhmedShaaban3m) September 25, 2025
Navíc, i když euforie na trhu ještě nedosáhla svého vrcholu, S&P 500 má stále „mnoho místa k růstu“. Chris Murphy ze společnosti Susquehanna souhlasí s tímto názorem a upozorňuje, že trh možná projde korekcí, ale bude se jednat o dočasný pokles. Murphy pro Bloomberg dodává: „Skepticismus je všudypřítomný.“
Zdroje: Bloomberg, Autor
