Nárůst cen a jejich dopad na úrokové sazby
V USA došlo k významnému nárůstu indexu cen výrobců (PPI) v červenci o 0,9 %, což je nejvýraznější měsíční skok za více než tři roky. Po odečtení proměnlivých cen potravin a energií se jadrový PPI meziročně zvýšil z 2,6 % na 3,7 %, přestože odborníci očekávali zvýšení pouze na 3 %.
Chris Larkin z E-Trade z Morgan Stanley naznačuje, že tyto údaje mohou ztížit očekávané snížení sazeb v září. Přestože trhy stále předpokládají více než 90% pravděpodobnost snížení sazeb o čtvrtinu procentního bodu. Růst cen by mohl přinést tlak na společnosti, aby přenesly vyšší náklady na spotřebitele, což by mohlo vést k další inflaci.
Podle hlavního ekonoma společnosti Wilmington Trust, Lukea Tilleyho, současná čísla naznačují, že tarify zvyšují náklady firem, které se zčásti přenášejí na zákazníky. Přesto nevidí riziko plošné inflace, protože lidé začínají omezovat své výdaje na služby.
Navzdory tomu, ekonomové z Bank of America na základě PPI a CPI dat očekávají, že jadrový index Personal Consumption Expenditures (PCE) dosáhne v červenci meziročně 2,9 %, což je nad cílovou úrovní Fedu 2 %.
Fed v dilematu: Konflikt mandátů
Fed, vedený Jerome Powellem, čelí složité situaci, kdy inflace a pracovní trh vysílají protikladné signály.
Prezident Fedu v Chicagu, Austan Goolsbee, tento týden upozornil, že stoupající ceny v sektoru služeb by mohly být problematické, pokud bude tento trend přetrvávat. Služby nejsou ovlivněny tarify, což by mohlo naznačovat šířící se inflaci.
Oproti tomu prezident Atlanta Fed, Raphael Bostic, upozornil na možné oslabení trhu práce, což by mohlo vyžadovat rychlou reakci centrální banky v podobě snížení sazeb. Naopak Mary Daly z Fedu v San Franciscu zdůrazňuje potřebu přehodnocení politiky, protože pracovní trh se ubírá nežádoucím směrem.
Podle ní je pravděpodobné, že současná politika je příliš restriktivní pro aktuální ekonomické podmínky, což vyžaduje přehodnocení.
O zářijovém rozhodnutí Fedu bude rozhodovat vývoj inflace a pracovní trh v nadcházejících týdnech.
TIP na článek: Návod jak zakoupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
