Ray Dalio upozorňuje na skryté riziká po snížení ratingu USA Moody’s
Zakladatel investiční společnosti Bridgewater Associates, Ray Dalio, kritizoval poslední krok agentury Moody’s, která Spojeným státům snížila úvěrový rating. Dalio vyjadřuje obavu, že samotné snížení z Aaa na Aa1 nezohledňuje vážné riziko – možnost, že vláda začne řešit rostoucí dluh tiskem peněz.
„Ratingové agentury neberou v úvahu, že vlády mohou začít tisknout peníze, což by způsobilo ztráty držitelům dluhopisů kvůli devalvaci měny,“ sdělil Dalio na sociální síti X.
Re the U.S. debt downgrade, you should know that credit ratings understate credit risks because they only rate the risk of the government not paying its debt. They don't include the greater risk that the countries in debt will print money to pay their debts thus causing holders…
— Ray Dalio (@RayDalio) May 19, 2025
Moody’s toto snížení obhajovala rostoucím deficitem a vyššími úrokovými náklady, což USA ponechává bez nejvyššího ratingu, protože S&P Global Ratings snížila rating v roce 2011 a Fitch Ratings následovala v roce 2023.
Ovlivní pondělní obchodování snížení ratingu USA agenturou Moody’s?
Tržní odpověď: Nárůst výnosů dluhopisů a obavy investorů
Po oznámení snížení ratingu došlo na trzích k rychlé odezvě. Výnosy 30letých amerických dluhopisů vzrostly na 5 %, zatímco 10leté se dostaly na 4,52 %.
To značí, že ceny dluhopisů klesly, a investoři nyní požadují vyšší kompenzaci za zvýšené riziko. Tento trend by mohl vést k růstu úroků na spotřebitelské úvěry, hypotéky nebo firemní půjčky, což by mohlo zpomalit ekonomický růst.
Dalio však upozorňuje, že tento krok je jen začátek a skutečné nebezpečí spočívá v možné inflaci způsobené tiskem peněz.
„Rizika spojená s americkým vládním dluhem jsou mnohem větší, než jak to vykreslují ratingové agentury,“ upozorňuje.
Politická rozhodnutí a rostoucí dluh
Další komplikaci může přinést návrh republikánů na snížení daní a zvýšení výdajů. Podle analýzy Budget Lab na Yale by tato opatření mohla do 30 let zvýšit dluh USA nad 180% HDP, což v současnosti překračují jen Japonsko a Sudán.
Moody’s varuje, že prostor pro manévrování americké vlády v případě dalších krizí se zužuje a konec „neomezeného“ levného dluhu je na dohled.
Hledání bezpečných investic
Kvůli zvyšujícím se rizikům a nestabilitě trhů se Ray Dalio rozhodl navýšit své investice do zlata nákupem ETF za 319 milionů dolarů v prvním čtvrtletí 2025.
Dalio dlouhodobě doporučuje diverzifikaci portfolia a považuje zlato za klíčový prostředek ochrany proti inflaci a geopolitickým rizikům. Nezanedbává ani investice do Bitcoinu.
TIP na článek: Jak nakoupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
