Trh přehodnocuje očekávání po Trumpově vítězství
Trumpovo vítězství v amerických volbách opět rozvířilo spekulace ohledně směřování americké ekonomiky a měnové politiky. „Trh má pravdu, zřejmě nebude tolik snížení sazeb v příštím roce, jak se ještě v září předpokládalo,“ uvedla Mester.
Trumpovy předvolební sliby, zejména zavedení nových cel, ovlivňují očekávání trhů a mohou mít dopad na budoucí rozhodování Fedu. Podle Mester může Fed na svém prosincovém zasedání přistoupit k dalšímu snížení sazeb, ale tempo snižování v roce 2025 bude záviset na tom, jak se budou vyvíjet Trumpovy fiskální iniciativy.
Riziko inflace kvůli novým clům
Během kampaně Trump avizoval plány zavést cla ve výši 10 až 20 % na všechny americké importy a až 60 až 100 % na čínské zboží. Tato opatření by podle ekonomů mohla vyvolat inflační tlaky, čímž by se snížila potřeba dalších úrokových úprav.
Trhy aktuálně očekávají jen mírné snížení úrokových sazeb o 1 procentní bod v první polovině roku 2025 a dalších 25 bazických bodů v druhé polovině roku. Podle středního odhadu ekonomů agentury Reuters by sazba federálních fondů mohla dosáhnout 3% až 3,25% do konce roku 2025, což je jen nepatrně pod současnými projekcemi Fedu.
„Nejde jen o cla,“ upozorňuje Mester. „Můžeme očekávat změny v oblastech imigrační politiky, daní a veřejných výdajů, což ovlivní ekonomický výhled.“
Evropské obavy z obchodní války
Plány nové americké administrativy vyvolávají obavy také v Evropě. Olli Rehn, guvernér finské centrální banky a člen Evropské centrální banky, varoval před negativními důsledky, které by vysoká cla mohla mít pro světovou ekonomiku.
„Poslední, co nyní potřebujeme, je obchodní válka,“ prohlásil Rehn na konferenci UBS. Podle něj by se Evropská unie měla připravit na možné ekonomické otřesy, aby se neopakoval scénář z roku 2018, kdy byla překvapena protekcionistickými opatřeními Spojených států.
Centrální banky na křižovatce
Příští rok by mohl být pro globální ekonomiku zlomový. Očekávání spojená s Trumpovou politikou naznačují, že centrální banky po celém světě budou muset reagovat na nové výzvy a pružně přizpůsobovat své strategie, aby zabránily negativním dopadům na růst a stabilitu.
Pokud se Trump rozhodne uskutečnit své plány na zavedení cel a snížení daní, může to změnit dynamiku globálního trhu a donutit centrální banky přehodnotit svou měnovou politiku.
Top brokeři
