Inflace v USA klesá, ale stále je nad cílem: Co to znamená?

Inflace se zpomaluje

V listopadu se celková inflace v USA na základě Indexu spotřebitelských cen (CPI) zpomalila na 3,1% meziročně, což bylo v souladu s očekáváními ekonomů. Jednalo se zároveň o pokles z 3,2% meziročního růstu k říjnu.

Na meziměsíční úrovni inflace rostla o 0,1%, což bylo více, než očekávaná stagnace (0,0%).

Důležitější pohled na jádrovou inflaci, která nezapočítává volatilní ceny energie a potravin, přinesl očekávané číslo 4% meziročního růstu, tedy beze změny oproti říjnu.

Na meziměsíční úrovni jádrová inflace rostla o 0,3%, což bylo v souladu s očekáváním. Před měsícem rostla o 0,2%.

*SUMMARY OF US NOVEMBER CPI REPORT:

1. U.S. CPI rose 0.1% on the month, above expectations for a flat 0.0% reading.

2. Headline CPI increased 3.1% Y/Y, slowing from 3.2% in October.

3. The annual CPI rate is back at the lowest level since June.

4. U.S. core CPI rose 0.3% M/M,… pic.twitter.com/GeCb9Jjr7n

— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) December 12, 2023

Pokles cen energií, reálné mzdy rostou

Pokles cen energií o 2,3% meziměsíčně pomohl udržet inflaci pod kontrolou, přičemž ceny benzínu klesly o 6% a palivového oleje o 2,7%. Ceny potravin stouply o 0,2 %, přičemž nárůst cen jídla mimo domov byl o 0,4 %. Na meziroční úrovni jídlo stouplo o 2,9% a energie klesly o 5,4%.

Mzdy zaměstnanců po zohlednění inflace stouply. Reálné průměrné hodinové mzdy v USA stouply o 0,2% meziměsíčně a o 0,8% oproti minulému roku.

Ceny bydlení, které tvoří přibližně třetinu váhy CPI, vzrostly o 0,4% meziměsíčně a o 6,5% na roční bázi.

Fed a jeho reakce

Tato čísla naznačují pokračující pokrok Fedu, čili americké centrální banky, v boji s inflací, ačkoli čísla jsou stále nad 2% cílem.

Očekává se, že Fed bude nadále zaměřen na jádrovou inflaci jako signál dlouhodobějších trendů.

Investoři jsou proto v pozoru, co řekne Jerome Powell, šéf Fedu, po dnešním ukončení dvoudenního mítinku guvernérů centrální banky (FOMC). Předpokládá se, že Fed úrokové sazby již v prosinci nezvýší, ale trhy zajímá zejména to, jaký tón a jaké náznaky dá Powell investorům na Wall Street pokud jde o příští rok.

Vliv na trhy

Wall Street zprvu reagovala na uveřejnění dat o inflaci jen malými změnami, s mírným negativním trendem v ranním obchodování. Výnosy státních dluhopisů mírně vzrostly. Akciové indexy S&P500, Dow a Nasdaq však nakonec uzavřeli den opět v zelených číslech a zaznamenali již čtvrtý zelený den v řadě.

Top brokeři